碧桂园撑不住，自己承认暴雷了！

按照外债违约的定义，到期未能支付，就算是违约，也就是我们所说的暴雷。

只不过美元债利息支付都有30天的宽限期，所以，碧桂园还有挽救的余地。

但是，碧桂园已经发生境内债继续激集体大跌：

“21碧地03”跌超28%盘中临停；“16腾越02”、“21碧地04”下跌达到或超过20%，盘中临停；其余多只债券跌幅超过10%。

截至目前，碧桂园已连跌7个交易日，累计跌幅超33%，市值缩水超90亿港元。

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早有端倪

其实，碧桂园的危机，此前已有端倪。

先是业绩一路下滑。

据碧桂园2022年披露的财报显示，该公司的股东利润亏损60.52亿元，权益销售额下降超过三成。

而到了今年，数据显示，2023年1-7月，碧桂园销售额再次暴跌，同比下降38.74%。

说完业绩，我们再看看今年7月份碧桂园发生了什么。

7月19日，碧桂园服务总裁李长江及其配偶，突然减持322.79万股碧桂园服务，套现2824.72万港元。

减持之后，李长江在碧桂园服务的持股只剩0.11%，可以说是清仓式减持。

虽然李长江回应套现是为了偿还自身债务，但熟悉房企爆雷流程的朋友，应该都嗅到了危险的气息。

7月21日，碧桂园在官微发文，本意是呼应中央促进民营经济28条，稳定市场信心。

但碧桂园将工作重点从以前的“四保”，改成了“两保”，剔除掉了“保资产“和”保信用”。

恐慌情绪之下，碧桂园接连遭遇股债双杀——所有房企爆雷之前，几乎都要经历这一遭,资本市场是最敏感的。

7月30日，港股公司碧桂园服务在公告中透露，董事会主席杨惠妍拟将所持的20%股权捐赠给国强公益基金会（香港）有限公司。

此事引发股价大跌，也引发舆论关注。

有人认为，这是杨家借捐赠“转移核心资产”。因为，国强公益基金的创始成员是杨惠妍的妹妹杨子莹，并且这个基金承诺，10年内不会卖出受捐股票，且投票权委托给杨惠妍，也就是说，这笔捐赠不影响杨惠妍的实际控制人地位。

7月31日，碧桂园发布公告称——为了确保现金流安全，将积极考虑采取各种对策，包括但不限于压降各项经营支出、加快回款安排、积极拓展融资管道、管理及优化债务偿还安排等，同时积极寻求“zf及各方监管机构的指导和支持”。

什么叫优化债务偿还安排？迟点还？先不还？

这既是向ZF的求救喊话，又何尝不是一次风险预告？！

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曾努力自救

在积极寻求“zf及各方监管机构的指导和支持”之前，碧桂园为了解决现金流危局，也付出了极大的努力和代价。

2021年，碧桂园实现收入5230.6亿元，毛利约927.8亿元，公司股东应占核心净利润约269.3亿元。

2022年，碧桂园实现营业收入4303.7亿元，只比2021年少900多亿元，但毛利却降为328.8亿元、股东应占核心净利润降为26.1亿元。

可见2022年，碧桂园为了还债，基本是不顾利润了。

2022年，上市房企员工数TOP50整体减员15.91万人。其中，碧桂园员工人数减少了30773人，同比减少幅度约30.56%，居于2022年房企减员榜首位。

从拿地来看，碧桂园2019年拿地金额为1303亿元，而2022年，碧桂园拿地金额只有61亿元。

今年上半年，碧桂园拿地金额只有58亿元。连续两年拿地都这么少，这肯定是无法支撑碧桂园如此庞大的企业的持续业务运转的。

所以碧桂园大裁员是可以理解的。

这么点地，开发团队、销售团队还有什么工作可干？从拿地断崖式下滑，可见碧桂园真的是在断腕保命了。

与此同时，为了应对碧桂园股价也是一路下跌。这几年中，杨惠妍多次增持碧桂园股票，去年12月，杨惠妍出售碧桂园服务股票，套现资金约50亿港元，借给碧桂园。

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碧桂园到底欠了多少钱

目前，碧桂园暂未发布上半年的半年报，可供参考的，是截至去年底的数据——

截至2022年底，碧桂园拥有总资产17445亿，总负债14349亿（当中有息负债2713亿元，贸易及其他应付款4374亿元。），净资产3096亿元。

看起来还是不错的。资产负债率只有82.25%，没有资不抵债，净资产超过3000亿。

对比之下，恒大截至2022年底的总负债是2.44万亿，当中有息负债6124亿，应付贸易账款及其他应付款10023亿。

那么，碧桂园的债务是个什么情况呢？（公开信息整理，仅供参考）。

碧桂园存续的美元债是17只，存续的规模110.27亿美元，一年内到期的规模有6.17亿美元。

还有在岸债券方面，碧桂园存续3只债券，存续规模56.21亿元，一年内到期规模有39.04亿元；

子公司碧桂园地产集团有限公司存续债券17只，存续规模229.76亿元。

除了母公司的债务外，其子公司广东腾越建筑工程公司和深圳市中集产城集团有限公司分别存续6只和3只债券。

估算——境内债券偿债总额约300亿。

除此之外还有商票、供应商欠款、员工工资等等应付未付款项，具体数额暂无公开细分资料。

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碧桂园回应

8月8日，碧桂园对贝壳财经表示：

自2021年以来，行业持续低迷，多重不利因素叠加，导致行业销售持续下滑，公开市场融资失效，行业步入了前所未有的困难时期，公司一直在坚守，却难言曙光。

公司始终坚持履行社会责任，全力做好保交付、保刚兑、保安全工作。

2022年交付房屋数量总和接近70万套，公司预计今年还要交付70万套房屋，上半年已顺利完成27.8万套的交付任务，交付量继续稳居行业第一，且不存在逾期未交付的情况。